国金证券指出，安徽、江苏稳步推进中长期市场化交易，市场电占比提升7.3/1.3pct，其中长协电量占比提升0.8/1.0pct。煤电综合电价：江苏税前/税后同比-0.3%/+0.6%，安徽同比-4.1%/-3.3%。安徽电价下降主要系20年取消超低排放电价0.01元/千瓦时，剔除其影响税前/税后降幅1.5%/0.6%。我们测算安徽、江苏电煤价格下跌37、3元/吨即可抵消电价降幅，预计明年江苏点火价差增势可观，煤电效益水平向好。市场化进程下皖苏实际煤电价格降幅不及广东，进一步验证广东或为全国各省电价降幅上限。投资建议：华能国际、华电国际、建投能源、皖能电力、湖北能源。
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