国金证券点评4月外贸数据称，短期因素消退，4月进出口数据由分化到收敛。预计未来进出口同比增幅将趋于走弱，但进口好于出口，净出口对GDP贡献有所下降。4月出口下滑进口回升，较3月呈现收敛趋势，一方面，说明3月进出口数据分化加剧确实受到季节性等短期因素的扰动，因此贸易顺差的扩大是不可持续的；另一方面，说明海外需求可能没有那么强，而国内需求也没有那么差。未来看，出口方面，美国经济走弱迹象进一步明显，可能导致全球需求进一步回落，叠加中美贸易摩擦影响，对出口形成负向影响；进口方面，中国经济增速提前企稳拉动内需，将继续对进口形成提振。整体而言，未来进出口同比增幅虽将趋于走弱，但进口有所支撑将导致其好于出口，从而令顺差下降，净出口对GDP的贡献下降。
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