018年公司实现营业收入为2190.83亿元，同比上升3.82%；归母净利润113.05亿元，同比增加4.76%，扣非净利润81.44亿元，同比减少6.92%，业绩符合预期。公司2018毛利率/净利率为22.16%/5.93%，同比下降0.52/0.23个pct；期间费用控制良好，管理（含研发）/销售/财务费用率为11.1%/3.54%/0.58%，同比变动-0.23/0.12/-0.01个pct。
国信证券指出，公司铁路设备业务稳健增长，现代服务业大幅下滑。货车、机车采购量大增，维修后市场进入爆发期。在宏观经济增速承压的背景下轨交投资是稳经济的重要抓手，公司作为轨交装备龙头将持续受益未来几年轨交行业的高景气度。预计公司2019-2020年归母净利润分别为131.88/151.78/168.80亿元，对应EPS为0.46/0.53/0.59元，当前股价对应PE为20/17/16倍。维持“增持”评级。
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