巴菲特持有的四大航空股市值约缩水7.27亿美元

香港万得通讯社报道，美国航空公司之间价格大战的担忧使整个航空板块大跌，连累股神巴菲特。本周二收盘（美东时间），巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦持有的美国四大航空公司的股票市值为110亿美元(据伯克希尔2017年12月份公开的持仓信息）；在本周三收盘时，伯克希尔哈撒韦持有的四大航空股市值约缩水7.27亿美元。

隔夜，美国联合航空公司股价跌超11%，美国航空公司股价跌6%，西南航空和达美航空公司跌约5%。

美四大航空公司股票抛售的导火索是美国联合航空公司高管透露了一项积极扩张的计划，这项计划能够极大的推动公司的发展，将竞争者甩在身后。CNBC 评论称，这项计划的目的是为了获得投资者的信心，扩大航空公司的利润边际，增加营收。

但是市场反应却恰恰相反，投资者对该计划表现出的低票价和高成本产生恐慌情绪。

目前为止，伯克希尔哈撒韦还没有对此事件立即置评。

事实上，这不是巴菲特第一次投资航空股受挫。

1989年，巴菲特购买了美国航空前身美国全美航空的一些股票，但以失败告终。在此后的25年间，巴菲特对航空业一直持批评态度，认为不值得投资。

2016年秋季，巴菲特开始大举购入四大航空公司的股票。截止2017年12月披露的持仓信息看，伯克希尔已经持有市值超110亿美元的航空股。

巴菲特在2017年5月举行的股东大会上曾对增持航空股做出解释：

我们是这四大航空公司最大的持股人，而这一产业现在也面临不少的风波，所有的业务都会面临一些问题，有一些甚至会面临比较大的损失。……我们买美联航，并不是说他们不会面临竞争和问题，我们买他们的理由是觉得他们在长期是有非常强劲的发展势头，我们喜欢他们的政策，喜欢他们的仓位。

我们买了这样的公司，我们确实会去看，他们的竞争优势到底在哪里，他们是不是长期运作良好的公司。我们的判断是从他们买的这些公司，他们对产品的管理，这种长期的这种反应来看的，尤其是对于他们竞争对手竞争优势来说，这种竞争优势不会短期消失，当然我不会去提到一些具体的公司名字，我们这些公司整体都是非常良好的。

尽管像这些小公司，他们也有所谓的经济承包，很多在资本主义的运行环境下，没有人很容易的把城堡打塌，而在这个承包里面你的定位一直非常良好，但是有没有这样的护城河把这样的进攻打退。……我们总会有事情去取得进步，总会有方案去管理他们，也总能让他们前进。

总结起，贝菲特增持航空股的理由主要有三个：具有长期发展潜力；产品与服务获得巴菲特本人（消费者）认可；四大航空公司管理有效，竞争优势长期存在。

有趣的是，巴菲特之前批评航空公司时，也提到以上几个方面。

附巴菲特在长达25年间不买航空股的理由：

航空公司连续多年亏损；

低成本航空与传统航空互掐；

非理性竞争危害更大；

盈利周期短暂；

价格战激烈，航空公司接二连三破产；

不确定因素太多，无法准确预测收益；

企业并购并不能彻底解决问题。

2018年5月，在伯克希尔哈撒韦的股东大会上，巴菲特又会对增持航空股做出怎样的解释呢？