钱多多:“押宝”房地产,未来还能走多远?

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最近,有菜友在论坛上问菜导“钱多多”这个平台怎么样,今天菜导对这个平台再进行一次评测。

一、平台背景

钱多多(www.d.com.cn)成立于2013年10月8日,隶属于上海旭胜金融信息服务股份有限公司,注册资金1.1亿元,是由陈正浩、蒋晓琴两位自然人共同出资成立的。

平台背景相对比较薄弱,更像草根平台,运营至今平台累计成交量62亿6527万6316元。

二、关于产品

菜导从钱多多的官网上了解到,目前平台主要是做房产抵押业务的,其中,1个月标的预期年化收益率为8.4%,6个月标预期年化收益率为15%。

三、关于风控

平台目前主推的是不动产抵押借款,我们来看看平台是如何做项目风控的。

菜导从官网上了解到,钱多多平台的投资项目期限为1-6个月的短期不动产抵押借款,主要资产是“未设其他抵押权的清房”。

平台风控团队在线上对借款客户的资料进行审查,线下抵押物的现场勘查,综合实际情况对客户进行还款能力评估、风险系统评估、房屋价值评估,根据公司内部的评分机制最终确定放款方案。

风控法律程序上主要以他项权利证明,赋予强制执行的借款合同公证,房屋全权委托公证为主。

从上面的这段描述中,我们提炼出这么几个关键信息:“未设其他抵押权的清房、他项权证、房屋全权委托公证”。

也就是说,平台上的房产,都是一手抵押的房产,然后要在房管局办理公证,签署房屋全权委托公证,假如当借款人出现逾期或者坏账的时候,平台可以直接采取措施处置相应的房产。

此外,目前平台还没对接第三方存管和托管,也暂未设立风险保障金,菜导还专门找客服核实了一下,下面是聊天截图。

四、具体标的情况

菜导在首页上看到了一个10连标,借款总额5000万,每期500万,从这个标的的披露的信息来看,整个商业地产的估值为9000万,目前平台给与的授信额度是资产估值的56%,还算合理。

不过仅从当前平台上披露的信息,菜导还无法确定这套物业是否真的值9000万。

虽然钱多多的风控模式看起来还没发现什么问题,但不等于就不存在风险。主要存在的风险是产品风险,也就是产品是采用了“大单模式”。

从上面这五张图,菜友们可以发现,这样的标的真的额度太大了。菜导查阅平台相关标的后发现,钱多多资产标的金额大,这种模式有很多弊端:

A 资产过于集中,不利于分散风险

只要有少量这类借款项目发生违约,就有可能危及平台的安全稳定运营。

B 借款资产结构不合理,房产项目集中

钱多多的资产端大都集中于如今中国经济风险最严重的一个领域:房地产。尽管目前平台上的房产项目都位于上海,但仍然不可忽视这种风险。

菜导认为,当前宏观经济形式、房地产形势不利好的大背景下,有两个要点需要考虑和意识到:

1、借款企业的违约概率会呈现一定幅度的上升;

2、平台即使手握借款人的资产,但也不可避免资产价格下降的影响;

对于钱多多来说,这种“大单模式”、资产结构严重集中于房地产项目,很容易给平台埋下严重的风险隐患。

如何转型,如何引入更多元化的资产端,是平台不得不考虑的问题。投资者对于这类平台,也是应该警惕这种系统性风险。

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